Un'azione è sottovalutata quando il suo prezzo è più basso del valore dell'azienda. Non esiste un numero magico che lo dice, ma cinque controlli insieme danno un'idea chiara: se un'azione li passa tutti, vale la pena studiarla meglio.
1. I multipli rispetto al settore
P/E, prezzo/fatturato, EV/EBIT: da soli dicono poco, ma confrontati con le società dello stesso settore mostrano se l'azione è valutata più o meno delle concorrenti. Una banca va confrontata con le banche, non con le aziende tecnologiche.
2. Il rendimento della cassa (FCF yield)
Dividi il flusso di cassa libero per la capitalizzazione: è il rendimento in contanti per chi investe oggi. Un FCF yield dell'8% vuol dire che l'azienda produce, ogni anno, cassa pari all'8% del suo valore in Borsa. Più è alto, più l'azione è a sconto.
3. Il PEG: prezzo e crescita insieme
Il PEG divide il P/E per la crescita degli utili. Sotto 1 la crescita è a sconto. Evita di scartare aziende che crescono molto solo perché il P/E sembra alto.
4. La qualità: non confondere sconto e problema
Molte azioni sono a sconto per un motivo: utili in calo, debiti alti, margini che si restringono. Prima di considerare sottovalutata un'azione, controlla che l'azienda sia sana: ecco i numeri da guardare.
5. I segnali d'attenzione
Utili gonfiati da un anno eccezionale, dividendo non coperto, patrimonio netto negativo, crescita dei debiti: sono le trappole più comuni. Un'azione che sembra a sconto ma ne ha due o tre, spesso non lo è.
In pratica su Intrinseco
La voce Prezzo del Punteggio Intrinseco fa proprio questo: confronta P/E, EV/EBIT e P/FCF di ogni azione con il suo settore, da 0 a 100. Con Confronta metti due società fianco a fianco; nella classifica azioni sottovalutate trovi le società di qualità valutate meno del settore.